罗杰斯的几笔经典投资

  1、罗杰斯最喜欢的地方是曼哈顿上西区那套 5 层维多利亚式洋房。这座房子是一位富商于 1899 年建造的，至今仍然保留着原来的橡木和红木雕刻的墙面，另外还有几间厨房、一个送菜升降机、一部工作电梯、一个安装了按摩浴缸并能够看得见哈得逊河景色的屋顶平台。罗杰斯用很多富有异国情调的东西来装饰它，如北极熊皮制成的地毯，还有他从阿拉斯加买来的猛象长牙。1977 年，罗杰斯从第二位房主那里买来一套房子，当时纽约市处于破产边缘，房市一落千丈。他花了 10.5 万美元，后来这座房子价值逾 1500 万美元。

    2、1973年，埃、以战争时期，当埃及和叙利亚的部队大举进攻时，以色列数千人伤亡，坦克、飞机损失惨重，以色列震惊地发现自己虽然拥有较佳的飞机与飞行员，但是，埃及空军却显然具有不寻常的优势。罗杰斯发现其中原因是前苏联供给埃及的电子设备，是当时美国无法供给以色列的。因为越战时期美国的国防工作集中在每天的补给，因此，忽视了长期的科技发展。一旦美国国防部意识到这一点，大规模的投入将势不可免。1974年，美国生产飞机和军用设务的洛克航空公司的利润大幅度下降，市场纷份传言其即将破产，期间股票价格落花流水至破产的价位：2元。冷静的罗杰斯从国际竞争格局中看到，美国、苏两大国的军事技术的较量必将愈演愈烈，美国政府必定会将巨大的注意力放在生产国防用的最优良设备上。因此，洛克公司将会得到美国政府政策性的大力扶助。基于这种预见，他大量购入洛克公司的股票，不久后，洛克公司股票突然从寂静中暴发，股价从2元升到120美元。还有E系统公司，E系统当时还默默无闻，但是罗杰斯经过咨询洛克希德以后，再加上翻阅期刊并请教军事专家，知道这家公司是他们的主要竞争对手，是故，大量买入。从0·5美元涨到45美元，基金获利甚丰。

    3、为了了解奥地利股票市场的情况，罗杰斯到奥地利的最大银行的纽约分理处，询问如何投资奥地利股票的事宜，回答是"我们没有股票市场"。作为奥地利最大的银行，竟然没有人知道他们国家有一个股票市场，更不知道该如何在他们国家的股市上购买股票，内中玄机耐人寻味。1984年5月，罗杰斯在维也纳做了一番调查。在经过缜密的调查研究后，认定机会来了。他大量购买了奥地利企业的股票、债券。在信贷银行的总部，他找到了交易市场的负责人，在这个国家的最大银行里，他一个人操作股票，甚至连秘书都没有。当时的奥地利只有不到30种股票上市，成员还不到20人。罗杰斯在交易市场里连一个人也没见到，一周只开放几个小时。第二年，奥地利股市起死回生，奥地利股市指数在暴涨中上升了145%，罗杰斯在有斩获，因此被人称之为"奥地利股市之父。"正所谓"人弃我取"。

      4、1999年，罗杰斯在其第二次环球投资旅行时曾在上海证券交易所开户，并对B股市场有过一番高论。他说B股股指已从高位下跌85%，考虑到中国的惊人潜力，投资价值之大不言而喻。他说他会选择投资四家公司，其中一家公司在浦东拥有土地资源、其它的是轮胎橡胶、家电和玻璃企业。罗杰斯不选择高科技，而青睐为中产阶级提供更好生活的传统产业。他预计如果政府有鼓励投资B股的政策出台（或货币实现自由兑换），B股将大涨。此后事情的发展更验证了他的判断。后来B股指数至少上涨了七倍多。

    5、罗杰斯认为，当一个行业的主要几家大公司开始亏损时，就是该行业处于谷底将转势的时候。美国9.11后，美国航空公司、美联航、西北航空等大航空公司纷纷宣布破产保护。罗杰斯认为，要么美国航空业就此完蛋——但这往往不太可能；要么航空业通过裁员、缩减财务开支、开辟海外市场等手段，伴随经济复苏出出爆发性的反弹和增长。于是罗杰斯大举买进航空股票，从2003年下半年开始，几乎所有航空公司都在为找座位发愁，罗杰斯自然大赚一笔。有意思的是，坦普尔顿、巴菲特在9.11之后，都买进了美国的航空股。这让我想起了《射雕英雄传》中，老顽童、黄药师和欧阳锋教训不知深浅的灵智上人的时候，攻击的都是同一部位。没有读者无聊到怀疑这三个人内幕交易吧？

    6、1987年，罗杰斯发现美国股市上涨过度，发出了下跌的预期，并做空。据彼得.林奇在其著作中的回忆，罗杰斯是当时少数几个准确预测美国股市当年暴跌的人之一。

    7、在1998或是1999年的时候，罗杰斯发现金融市场中对股票的情绪非常亢奋，但报纸上居然查不到大宗商品的价格。他判断商品价格将有大牛市。我记得在这个时期，我还在大学的时候，看到一篇文章，判断油价没有上涨的可能，原因是：一是随着石油开采技术的不断进步，原先不能开采的一些石油可以开采了，而且一些油田的开采潜力更大了；二是当时全球暖冬，用油量下降。当然，现在的看多的理由成了：中国和印度等经济发展快，原油需求量大，而全球已经很长时间没有发现特大油田了；美元贬值；低利率，于是炒作石油的资金成本更低……罗杰斯是2000年前后开始的大宗商品大牛市启动之前就发现这一领域的投资机会的少数人之一。他再次走在了趋势的前面。

    8、2008年全球危机中，罗杰斯是少数的胜利者之一。他在100多美元/股之上，做空了贝尔斯登，后来在2美元/股的时候平仓。

    罗杰斯当然不可能全面了解中国的国情。比如他仅仅因为他在中国的几个银行开立银行账户，但在其他省份不能计算出存款的利息，就认为中国的银行不值得投资。其实世界上没有任何一个人能掌握他所关注的，需要做出判断的一个领域的所有信息。成功的人，或者说有眼光的人，和一般人不一样的地方是，他们看大局。罗杰斯虽然对中国并不了解，但他对A股还是判断得相当准确。2004年5月16日罗杰斯在北京做的一个演讲中说：“中国10年内会给投资者带来滚滚财源，但是我不会现在买中国股票，在未来的4至12个月中，中国股票会跌到谷底，人们现在所要做的，就是迅速卖出手中的股票。”神奇的是，2005年6月6日，中国股市见到了998点的历史大底。

    罗杰斯往往抓中盈利几倍的投资机会，并且在一个趋势还没有开始的时候就介入。世界上没有什么天才，金融这个领域的人智商都不低，但有智慧的没有几个。罗杰斯的成功来自于勤奋，他和索罗斯合伙搞量子基金的时候，一天工作甚至18个小时。索罗斯后来加快说，罗杰斯的工作能顶六个人。两个合作的十几年内，复合回报是每年37%，超过同斯的巴菲特。罗杰斯走了以后的第一年，索罗斯操盘的量子基金就第一年出现了年度亏损，亏损超过20%。罗杰斯在美国一个大学里曾经开课，巴菲特居然也去听课，并表示受益菲浅，巴菲特称，罗杰斯对大势的把握上无人能及。