私募股权：比“养基”还“肥” 专家称更赚钱

基民“养基”今年收获不少，但如果有人告诉你另有一种投资方式，比“养基”还“肥”，你会不会心动？

　　在昨天举行的2007中国私募股权基金高峰会上，一位嘉宾说，如果把资本市场的利润画成金字塔，散户在金字塔的最底部，受益率最低。

　　金字塔的第二层是公募基金，就是市民熟悉的华夏、华安等基金公司，它们能获得等于或者强于大盘的收益；再往上就是股民常说的私募基金；而金字塔的最顶部，是私募股权基金。

　　品尝最“肥嫩”的利润

　　很多关心财经新闻的人，都听说过美国的黑石基金，它就是私募股权投资基金巨头，在华尔街叱咤风云，引得我国国家外汇投资公司都出资30亿美元投资。

　　私募股权基金和我们常说的私募基金不是一回事。我们常说的私募基金，实际上是私募证券基金，买卖的是股票。私募股权基金投资的则是非上市企业的股权。投资者按照其出资份额分享投资收益，承担投资风险。在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。也就是说，它买卖的是企业。

　　中科招商创业投资管理有限公司执行副总裁王平说，“私募证券基金能获得比公募基金更高的利润。但是，资本市场里利润最可观、最肥的，还是私募股权基金。它的收益率比私募证券基金还高。有的单笔投资可能有数十倍的利润。”

　　私募股权基金的投资者直接参与到一个有前景的公司里，如果这个公司像可口可乐一样能赚钱，他们的收益可就多了，如果这家公司上市，他们还能出售所持有的股份获利。所以说，私募股权基金是“掐尖”，掐走了资本市场里最丰厚的一段利润。

　　外资私募“游”向中国

　　说到外资基金，大多数人的第一反应就是QFII。实际上，除了公开现身的QFII，外资私募股权基金大鳄早已经悄悄“游”进中国，寻找掘金机会。

　　昨天论坛透露出的数据说，近年来，中国经济持续高速增长，吸引了全球私募股权基金不断流入。2007年第一季度，投资中国的亚洲私募股权基金募资75.64亿美元，同比增长329.5%，全年国内私募股权投资额将保持在100亿美元以上。

　　投资中国中小企业，外资基金收获颇丰。市民熟悉的小肥羊火锅就和外资私募基金“联姻”。去年7月，普凯投资基金携手欧洲最大的私募股权机构，出资2500万美元投资了小肥羊有限公司。更早的例子是2003年3月，盛大网络获得软银亚洲4000万美元注资，成为当时中国互联网业最大规模的私募融资，2004年盛大网络成功登陆纳斯达克。

　　还有，凯雷收购徐工、高盛并购双汇、花旗集团收购广东发展银行、华平控股哈药、红杉带领如家登陆纳斯达克，一系列的成功投资案例，反映出境内外私募股权基金正在中国加快布局。

　　期待中国“黑石”诞生

　　中国人民银行副行长吴晓灵为昨天的论坛发来演讲稿，她说，目前在中国，内资和外资私募股权基金投资比例约为1：9，人民币私募股权基金有着巨大的发展前景。

　　她说，引进国外的私募股权基金到中国投资，能带来技术和经验，也有助于培育人才和市场，但中国正处于外汇储备激增和市场流动性充裕的时期，因而要着重培育人民币私募股权基金，这样能充分利用国内资金，减少大量引进国外私募股权基金对资本项下顺差所产生的压力。

　　一位重量级的嘉宾在论坛上说，眼下正是发展人民币私募股权基金的好时光，这既能从实体经济层面推动那些有发展空间和前景的企业快速成长，从而增强中国企业实力，也能从金融层面发展更多能有效组合市场各种要素的金融工具，实现国内资金充分利用，以缓解当前流动性过剩的压力。

　　还有的嘉宾说，股权分置改革已基本完成，全流通的问题得到解决，越来越多中国企业选择在国内上市，这给人民币私募股权基金带来很大机遇。“我期待中国的‘黑石’能尽快诞生。”